为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解禁后能(néng)获得好的(de)回报(bào)，上市(shì)公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司(sī)股价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户(hù)，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德(dé)平信息(xī)披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人(rén)何(hé)德平和(hé)他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所持(chí)“新(xīn)美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够(gòu)获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券账户(hù)并联合其他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了(le)两个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共(gòng)同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各(gè)自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于(yú)两方(fāng)交(jiāo)易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买(mǎi)量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例(lì)超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持(chí)续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为(wèi)期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于(yú)操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关(guān)系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户组、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部地肖指哪几个生肖？(bù)分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认(rèn)定另(lìng)一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他们的(de)代(dài)理(lǐ)人也(yě)就是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān地肖指哪几个生肖？)会(huì)回应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其(qí)代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个环(huán)节(jié)实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式(shì)的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二(èr)级市(shì)场交易影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并参与了(le)本(běn)案(àn)行为；上(shàng)述(shù)行为的(de)实质是操纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明(míng)土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于(yú)何德平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大(dà)性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流(liú)水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关(guān)银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和(hé)减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得(dé)泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具(jù)有(yǒu)事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为(wèi)上市公司(sī)实际控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三(sān)条(tiáo)第三(sān)款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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