金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央(yāng)行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期(qī)货事(shì)务监(jiān)察委(wěi)员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)。北向互换通下(xià)的(de)交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境外投资者通过北向互换通(tōng)开展(zhǎn)利率(lǜ)互换(huàn)交易(yì)在轧差(chà)后的(de)名义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事(shì)务监察委员(yuán)会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港(gǎng)金(jīn)融衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)的(de)协同发展，构建高(gāo)水(shuǐ)平(píng)金融开(kāi)放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下(xià)简称人民银(yín)行）、香港证(zhèng)券及期货(huò)事(shì)务监察委员会（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港金管局）发布(bù)联(lián)合公告，同意中国外(wài)汇交易中心（全(quán)国银(yín)行(xíng)间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算(suàn)所(suǒ)股份有限公司(sī美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377)（以(yǐ)下简称上海清算所）和香港场外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）开展香港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和地区的(de)境外投资(zī)者可(kě)通过两地基础设施互联互通(tōng)参与内地(dì)银行间金融衍生(shēng)品市场。自联合公告发布(bù)以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北向互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通(tōng)”的(de)顺(shùn)利推出，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的(de)境内投资者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报价商协(xié)议，并为上海(hǎi)清算(suàn)所利率互换集中(zhōng)清算业(yè)务(wù)的清算会(huì)员或(huò)该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的(de)境(jìng)外(wài)投资者(zhě)为(wèi)符合人民银行要求并完成(chéng)内地银(yín)行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境外机构(gòu)投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限的境外投资(zī)者需同时申请成为场(chǎng)外结算公司的(de)清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心与人民银(yín)行认(rèn)可(kě)的境(jìng)外电子(zi)交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清(qīng)算所和场外结(jié)算公司建立(lì)中央对手方清算机(jī)构互联互(hù)通，共同向境内(nèi)外(wài)投资者(zhě)提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全(quán)部境外(wài)投资者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外(wài)结(jié)算公司针(zhēn)对双方清算(suàn)所之间的风险敞(chǎng)口(kǒu)建(jiàn)立“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风险敞(chǎng)口(kǒu)设定上限不超过人民币40亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　二、人民(mín)银行、香(xiāng)港证监会和香港(gǎng)金管局已就“互(hù)换(huàn)通”涉及(jí)的跨境(jìng)监管合作原则和具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及(jí)衍生品市场相关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了(le)两地监管(guǎn)机(jī)构在债券及衍生品市场方面的监管合作安排(pái)和(hé)联(lián)络协(xié)商机制，共同(tóng)维(wéi)护“互换通(tōng)”的正常(cháng)运行(xíng)、金融市场稳定和(hé)公(gōng)平(píng)交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场(chǎng)外结算(suàn)公司应当(dāng)依法履(lǚ)行(xíng)“互(hù)换通”下的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市场各方有(yǒu)序(xù)开(kāi)展“北向互换(huàn)通”业务。清算(suàn)会(huì)员应(yīng)当遵守相关监管规(guī)定及业务规则，加强内部控(kòng)制，防(f美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377áng)范(fàn)和(hé)控制风(fēng)险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实(shí)维护投资者合(hé)法权益。投资者应当充(chōng)分了(le)解两地市场法(fǎ)律法规、业务规(guī)则和实践(jiàn)操作(zuò)的(de)差异(yì)，评估(gū)和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一步(bù)做好准备工(gōng)作，确(què)保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资者可联系外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心、上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)、场外结算公司为参与(yǔ)做(zuò)准(zhǔn)备。

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